Os analistas da Keefe, Bruyette & Woods (KBW) reduziram hoje os seus preços-alvo para o BCP e BPI, ao mesmo tempo que melhoraram a sua avaliação das acções do BES.
Numa nota de análise a que o Económico teve acesso, os analistas Antonio Ramirez e Mathew Gilbert afirmam que as margens dos principais bancos portugueses vão continuar sob pressão nos próximos trimestres, sendo igualmente esperada uma deterioração da qualidade dos activos.
Neste cenário, as previsões de lucro para os três maiores bancos privados portugueses para 2009 e 2010 foram reduzidas, em média, 22%.
BES continua a ser o preferido
Embora o aumento das provisões tenha levado a KBW a reduzir em 5% as suas estimativas de lucro em 2009 da instituição liderada por Ricardo Salgado, o título permanece o favorito da casa de análise para a banca portuguesa, tendo os resultados apresentados no segundo trimestre confirmado as tendências operacionais superiores do banco, “em forte contraste com os resultados decepcionantes do BPI e do BCP”.
Deste modo, o preço-alvo para o BES foi aumentado de 4,7 para 4,9 euros por acção, com uma recomendação de 'market perform'.
Acções do BCP valem 0,76 euros
Os fracos resultados apresentados pelo BCP levaram a KBW a reduzir em 45% as suas estimativas de lucro para a instituição liderada por Carlos Santos Ferreira em 2009-2010, sendo esperada uma fraca rentabilidade do negócio doméstico, ao mesmo tempo que a pressão sobre as margens e a deterioração da qualidade dos activos na Polónia "são um motivo de preocupação".
O preço-alvo do BCP foi revisto em baixa para 0,76 euros, com uma recomendação de ‘underperform'. A anterior avaliação era de 0,78 euros.
BPI: negócio angolano em queda
Apesar de ter mantido os seus “fortes rácios de capital” e uma liquidez positiva, a capacidade do BPI em gerar lucros em Portugal deve permanecer “pobre”, ao mesmo tempo que as operações em Angola devem continuar a sentir o declínio da actividade económica neste país africano, em particular no sector petrolífero.
O preço-alvo para o BPI foi por isso cortado de 2,1 para 1,9 euros, com uma recomendação de ‘underperform’.
Preços-alvo para a banca portuguesa
Banco Avaliação Potencial
BES 4,9 € 7,7%
BCP 0,76 € -7,6%
BPI 2,1€ 6,9%
Fonte: KBW
Nota: o investidor deve consultar esta nota de ‘research' integralmente, solicitando-o à casa de investimento que o realizou.
Numa nota de análise a que o Económico teve acesso, os analistas Antonio Ramirez e Mathew Gilbert afirmam que as margens dos principais bancos portugueses vão continuar sob pressão nos próximos trimestres, sendo igualmente esperada uma deterioração da qualidade dos activos.
Neste cenário, as previsões de lucro para os três maiores bancos privados portugueses para 2009 e 2010 foram reduzidas, em média, 22%.
BES continua a ser o preferido
Embora o aumento das provisões tenha levado a KBW a reduzir em 5% as suas estimativas de lucro em 2009 da instituição liderada por Ricardo Salgado, o título permanece o favorito da casa de análise para a banca portuguesa, tendo os resultados apresentados no segundo trimestre confirmado as tendências operacionais superiores do banco, “em forte contraste com os resultados decepcionantes do BPI e do BCP”.
Deste modo, o preço-alvo para o BES foi aumentado de 4,7 para 4,9 euros por acção, com uma recomendação de 'market perform'.
Acções do BCP valem 0,76 euros
Os fracos resultados apresentados pelo BCP levaram a KBW a reduzir em 45% as suas estimativas de lucro para a instituição liderada por Carlos Santos Ferreira em 2009-2010, sendo esperada uma fraca rentabilidade do negócio doméstico, ao mesmo tempo que a pressão sobre as margens e a deterioração da qualidade dos activos na Polónia "são um motivo de preocupação".
O preço-alvo do BCP foi revisto em baixa para 0,76 euros, com uma recomendação de ‘underperform'. A anterior avaliação era de 0,78 euros.
BPI: negócio angolano em queda
Apesar de ter mantido os seus “fortes rácios de capital” e uma liquidez positiva, a capacidade do BPI em gerar lucros em Portugal deve permanecer “pobre”, ao mesmo tempo que as operações em Angola devem continuar a sentir o declínio da actividade económica neste país africano, em particular no sector petrolífero.
O preço-alvo para o BPI foi por isso cortado de 2,1 para 1,9 euros, com uma recomendação de ‘underperform’.
Preços-alvo para a banca portuguesa
Banco Avaliação Potencial
BES 4,9 € 7,7%
BCP 0,76 € -7,6%
BPI 2,1€ 6,9%
Fonte: KBW
Nota: o investidor deve consultar esta nota de ‘research' integralmente, solicitando-o à casa de investimento que o realizou.